Vol. 4 – Núm. 2 / Julio – Diciembre – 2023
Estrategias financieras implementadas por y para microempresas a nivel de
Sudamérica
Financial strategies implemented by and for microenterprises at the level of South
America
Estratégias financeiras implementadas por e para microempresas a nível da América do
Sul
Jessica Fernanda Villavicencio Barros
1
Instituto Superior Tecnológico San Isidro
jessicavillavicencio5905@sanisidro.edu.ec
https://orcid.org/0009-0007-6472-2677
Marco Antonio Posligua San Martín
2
Instituto Superior Tecnológico San Isidro
posliguamarco@sanisidro.edu.ec
https://orcid.org/0000-0003-2552-214X
Freddy Benjamín Naula Sigua
3
Instituto Superior Tecnológico San Isidro
fbenjamin.naulas@ucuenca.edu.ec
https://orcid.org/0000-0003-2218-6216
DOI / URL: https://doi.org/10.55813/gaea/ccri/v4/n2/159
Como citar:
Villavicencio, J., Posligua, M. y Naula, F. (2023). Estrategias financieras implementadas por
y para microempresas a nivel de Sudamérica. Código Científico Revista de Investigación, 4(2),
678-692.
Recibido: 11/09/2023 Aceptado: 11/12/2023 Publicado: 31/12/2023
1
Estudiante de quinto ciclo de la carrera de Tecnología Superior en Administración Financiera del Instituto
Superior Tecnológico Universitario San Isidro. Ganadora del primer concurso de oratoria “Pensamiento del
general Eloy Alfaro”, año 2013. Reconocimiento al segundo lugar en el V Encuentro Intercolegial de Literatura
“Rubén Astudillo y III de Micro-cuento Jorge Dávila Vásquez”, año 2013. Asistente Contable-Administrativa
Victori
2
Director de acreditación del Instituto Superior Tecnológico Universitario San Isidro. Ex director de la carrera de
Administración Financiera del Instituto Superior Tecnológico Universitario San Isidro. Experto financiero y
tributario. Magíster en Derecho, mención Derecho Económico. Ingeniero comercial.
3
Docente Universidad de Cuenca. Investigador Universidad de Cuenca. Coordinador Maestría Finanzas
Universidad de Cuenca. Candidato a Doctor en Economía y Finanzas. Magíster en Gestión Estratégica y Alta
Dirección. Magíster en Finanzas. Intereses en Finanzas Corporativas y Análisis Financieros, así como en
Valuación de activos. Revisor de Revistas SCOPUS.
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Resumen
Debido a la pandemia de la COVID-19 el mundo entró en una crisis tanto sanitaria como
económica. El Ecuador y la Región no fueron la excepción disminuyendo los salarios, y por
tanto en la liquidez dentro de los hogares, afectando el poder adquisitivo de la población y la
capacidad de pago de sus obligaciones. Las instituciones financieras otorgaron periodos de
gracia y refinanciaron las deudas con variación en sus tasas de interés. El presente estudio tiene
como objetivo determinar las principales estrategias implementadas dentro de las pequeñas y
medianas empresas durante la pandemia como medida ante las crisis. Para ello se realizó una
revisión literaria, enfocada principalmente en las medidas financieras mediante los indicadores
financieros.
Palabras claves: COVID-19, Estrategias Financieras, MiPYMES, Sudamérica.
Abstract
Due to the COVID-19 pandemic, the world entered a health and economic crisis. Ecuador and
the Region were no exception, decreasing salaries, and therefore liquidity within households,
affecting the purchasing power of the population and the ability to pay their obligations.
Financial institutions granted grace periods and refinanced debts with variations in their interest
rates. The objective of this study is to determine the main strategies implemented within small
and medium-sized companies during the pandemic as a measure against crises. For this
purpose, a literary review was carried out, focused mainly on financial measures through
financial indicators.
Keywords: COVID-19, Financial Strategies, MSMEs, South America.
Resumo
Devido à pandemia da COVID-19, o mundo entrou numa crise sanitária e económica. O
Equador e a Região não foram exceção, diminuindo os salários e, portanto, a liquidez das
famílias, afetando o poder de compra da população e a capacidade de pagar as suas obrigações.
As instituições financeiras concederam carências e refinanciaram dívidas com variações nas
taxas de juros. O objetivo deste estudo é determinar as principais estratégias implementadas
nas pequenas e médias empresas durante a pandemia como medida contra as crises. Para tanto,
foi realizada uma revisão literária focada principalmente em medidas financeiras por meio de
indicadores financeiros.
Palavras-chave: COVID-19, Estratégias Financeiras, MPMEs, América do Sul.
Introducción
El COVID-19 fue sin duda una de las emergencias sanitarias más importantes a nivel
mundial, donde varios países y regiones se vieron afectados por la pandemia. Debido a la
pandemia los países debieron adoptar medidas de confinamiento por la naturaleza altamente
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infecciosa del virus, mismas medidas que tuvieron gran impacto negativo sobre la demanda
agregada, especialmente con el consumo y las exportaciones, puesto que con la llegada del
virus SARS COV-2 la economía local, nacional e internacional presentó caídas monetarias
alarmantes, desencadenando en diversos efectos negativos como; decrecimiento del producto
interno bruto, decrecimiento de actividades económicas, y un notable crecimiento en la tasa de
desempleo.
En el caso de Ecuador existió una disminución de los salarios tanto en el sector público
como privado, lo que a su vez golpeó la liquidez dentro de los hogares, afectando así el poder
adquisitivo de la población, el nivel de consumo y en consecuencia la capacidad de pago de
sus obligaciones disminuyó. Debido a este acontecimiento, las instituciones financieras
otorgaron periodos de gracia y refinanciaron las deudas con la respectiva variación en sus tasas
de interés. Sin embargo, esto no fue suficiente pues la actividad económica no se retomó
totalmente, lo que significó que el gobierno también debió implementar estrategias de inclusión
financiera que garantizaron mayor accesibilidad a la población vulnerable (Pacheco;Yaruro,
2016).
Considerando este contexto, el presente estudio tiene como objetivo específico
determinar las principales estrategias implementadas dentro de las pequeñas y medianas
empresas durante la pandemia, con la finalidad de fortalecer las capacidades de emprendedores
y microempresarios enfocados al área financiera dentro de las PYMES que necesitaron acceder
a créditos bancarios. De tal modo, todas las medidas ejecutadas por propietarios, gerentes,
administradores, etc. han tenido como propósito la reactivación económicamente dentro del
marco de la pandemia.
Desarrollo
Las empresas que enfrentaron mayores reducciones en la demanda tendieron a tener
mayores problemas financieros, así, Apedo et al. (2020) afirman que alrededor del 62% y el
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56% de las empresas que ofertaban los servicios de alojamiento y alimentación cayeron en
mora en comparación con el 35% y el 43% de las empresas de servicios financieros y tecnología
de la información y la comunicación. De igual modo, mediante un estudio realizado por la
CEPAL durante los meses de marzo a julio de 2020 permitió conocer a nivel de Sudamérica,
las 47 medidas de liquidez implementadas en los 9 países: Argentina, Brasil, Chile, Colombia,
Costa Rica, Ecuador, México, Panamá y Uruguay, Heredia&Dini (2021).
De los nueve países orientados a apoyar la liquidez la mayoría estaban relacionados
especialmente con las obligaciones tributarias y patronales, debido a que gran parte de los
países dispuso prórrogas para el pago, especialmente del impuesto a la renta y del impuesto
sobre las ventas. No obstante, se pudo destacar el plan de moratoria implantado en Argentina,
que promovió la regularización de deudas de las PYMES, incluyendo la condonación de multas
y sanciones por obligaciones vencidas; el establecimiento de condiciones excepcionales para
el trámite de deudas del sistema impositivo de las MiPYMES en Brasil; y la devolución del
crédito fiscal IVA acumulado desde enero hasta mayo para PYMES que han registrado caídas
de un 30% en sus ventas en Chile (Heredia&Dini, 2021).
Con respecto a los demás países, en el ámbito de los aportes patronales, se otorgó
reducciones temporales para Argentina y Costa Rica, para el caso de Ecuador se otorgó
facilidades de pago y, en algunos casos, exenciones para sectores relacionados con los servicios
de alojamiento, turismo y eventos para Colombia y Uruguay. Por otro lado, países como
Argentina y Colombia se enfocaron también en el congelamiento de alquileres y la suspensión
de desalojo para aliviar los costos de arrendamiento de inmuebles, tanto por aquellos con
destino habitacional, como por los de uso comercial.
Las microempresas a nivel nacional son catalogadas por el Instituto Nacional de
Estadística y Censos (INEC, 2020) como grandes generadoras de trabajo y son determinadas
como el segmento de mayor participación con el 90,89% del total de empresas. De acuerdo a
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la información derivada del Estudio de Gestión Competitiva de las PYMES en el Ecuador,
representan el 95% de las unidades productivas.
Sin embargo, pese a los impactos negativos suscitados a raíz de la pandemia, los
resultados obtenidos mediante las Cuentas Nacionales Trimestrales dejan en constancia que, la
economía nacional creció en 8,4% al segundo trimestre del año 2021 con relación al mismo
período del 2020. El Banco Central del Ecuador (BCE, 2021), menciona que estos
comportamientos se explican por el crecimiento de 10,5% en el consumo de los hogares, el
aumento de 16% en las exportaciones, y el incremento de 9,8% en los componentes de
inversión (conocidos como formación bruta de capital fijo - FBKF).
La aplicación de indicadores financieros permitió evaluar y contrarrestar los impactos
negativos ocasionados por la pandemia dentro de las PYMES, en donde, Chowdhury et al.
(2020) señalan que “los indicadores de desempeño financiero son un conjunto de variables que
suelen mostrar la capacidad que posee una empresa para obtener beneficios” ya que estos
permiten medir el rendimiento financiero, rendimiento de los activos, rendimiento de las
inversiones, rendimiento del capital, rendimiento de los accionistas y de la utilidad o beneficio
neto.
Teniendo todo esto en cuenta, Navarro et al (2018) resaltan que, las estrategias
empresariales permiten potenciar la producción con mayor eficiencia, valor agregado y
rentabilidad, es decir estas cumplen un papel predominante debido a su naturaleza financiera
ya que su implementación logra una eficiencia económica basada en la administración de los
recursos financieros con los que cuenta cada entidad y cuyo uso debe ser gestionado
óptimamente.
Dentro de las PYMES del país vecino, Colombia, se implementaron distintas medidas
como la reducción de su planta laboral, la migración a trabajos remotos, implementación de
medidas de bioseguridad, entre otras disposiciones, donde los sectores que presentaron
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mayores variaciones en cuanto a la cantidad de empleados fueron las actividades artísticas,
entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios con una variación de -14,9%,
Alojamiento y servicios de comida con -15,9%, y Actividades financieras y de seguros en un -
14,3%. Mientras que sectores como información y comunicaciones, y suministro de
electricidad, gas, agua y gestión de desechos presentaron leves incrementos en la población
ocupada con variaciones del 7,4% y 21,2% respectivamente (Grupo Interagencial sobre Flujos
Migratorios Mixtos [GIFMM], 2020).
Así también, se conoció que las empresas colombianas que entre agosto y octubre de
2020 sus medidas financieras se concentraron en la utilización de ahorros, disminución de
gastos, y adquisición de nuevas deudas; de esta forma, el 17,6% de las empresas desarrollaron
o desacumularon recursos, 15,6% redujeron gastos innecesarios y el 15,3% adquirieron de un
préstamo/una deuda. Mientras que, el 8,3% no realizó ninguna de las medidas mencionadas,
4,1% solicitaron ayuda a fundaciones, ONGS y otras organizaciones solidarias, y finalmente
el 3,7% restante realizó ventas de activos de la empresa.
Para mitigar los impactos durante y después de la pandemia, las PYMES
implementaron ajustes relacionados con la innovación de sus productos, de modo que Apedo
et al. (2020) afirman que alrededor del 5% de las empresas buscaron la ocasión para
diversificarse hacia algunos productos o servicios relacionados con la salud, mientras que
alrededor del 21% de las empresas optaron por cambiar algunos de sus productos o servicios y
agregaron otros nuevos.
Para el caso de las MiPYMES en Ecuador y ante el panorama de la recesión económica,
Useche et al. (2021) resalta que “coadyuvar a la recuperación económica de la nación por parte
de las PYMES impone superar debilidades históricas, procurar insertarse en mercados
dinámicos, participar formalmente en relaciones productivas más dinámicas con grandes
empresas e integrarse en modelos asociativos con otras empresas, a fin de generar economías
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de escala y bienes colectivos. Para que todo ello sea posible, se requiere una gerencia dinámica,
capaz de administrar ante la complejidad actual del Ecuador”.
Los contribuyentes registrados como microempresarios hasta diciembre 2019 pudieron
pagar el Impuesto a la Renta en seis cuotas de abril hasta septiembre de 2020 y declarar el IVA
semestralmente (Decreto Ejecutivo 1021 del 27 de marzo de 2020). Adicionalmente no se cortó
ningún servicio básico por falta de pago y esta medida se mantuvo hasta 60 días después de
que termine el estado de excepción, luego de lo cual las entidades públicas proveedoras de
estos servicios iniciaron la cobranza estos valores en doce cuotas iguales sin ningún tipo de
recargo e intereses (Ley Orgánica de Apoyo Humanitario del 19 de junio 2020).
Para créditos personales, de pequeñas empresas y microempresas se otorgó un
aplazamiento de hasta 60 días sin recargos en las cuotas de pago. Las instituciones bancarias
privadas consideraron un refinanciamiento en función de las necesidades de cada caso
(Resolución 569-2020 del 22 de marzo 2020), medida que se amplió hasta el 30 de junio de
2021 (Resolución 609-2020 del 29 de octubre 2020).
Por otra parte, se creó esta línea de financiamiento previsto por el Gobierno con créditos
que van desde $500,00 (siendo el monto máximo $ 30.000,00 para microempresas), con un
período de seis meses de gracia a un plazo de hasta 36 meses y una mínima tasa de interés del
5%. Estos créditos pudieron ser utilizados para capital de trabajo, incluidos los costos
operativos y el pago de nómina por seis meses, también se utilizaron para cubrir obligaciones
vencidas con proveedores hasta el 31 de diciembre de 2020 (Según decreto 1070 del 11 de
junio de 2020).
Los microcréditos pudieron ser de hasta $25.000,00 para financiar capitales de trabajo.
El interés del Gobierno es que las micro, pequeñas y medianas empresas se reactiven de manera
urgente, ya que la economía del país pudiese caer en un 9,6 %; por ello el exmandatario, Lenin
Moreno, planteó el fondo de $1.150 millones en la línea de crédito denominado Reactívate
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Ecuador, de los cuales $500 millones fueron entregados al Banco del Pacífico y el resto a
distintas entidades del sistema financiero, para poder canalizar estos recursos públicos a través
de todas estas entidades (Lucas, 2021)
(Belitski et al. 2021) señala que, la mayoría de empresas autónomas
(microemprendimientos) surgieron por necesidad, debido a que se encontraron en una situación
de escases económica y tuvieron que buscar la manera de solventar dichas necesidades. Así,
por ejemplo, se crearon mecanismos de créditos “puente” con tasas subsidiadas y a plazos
largos, así como instrumentos más creativos como la utilización de garantías mobiliarias o
líneas que utilicen la recompra de activos de las MiPYMES como garantía para poder obtener
crédito.
Entre algunas de las estrategias propias implementadas por parte de los propietarios de
las PYMES estaban; realizar descuentos y promociones de ventas, obsequiar regalos por
superar ciertos montos de compras, ofrecer créditos directos, entre otras. Pero sin duda alguna,
la mayor y más acertada estrategia fue la de ofertar los productos y servicios mediante
aplicaciones digitales como el servicio “Delivery”, en donde la Organización Internacional del
Trabajo [OIT] (2020) señala que la implementación de las mismas introduce novedades
significativas con relación a la actividad de entregas tradicionales, contribuyendo de manera
considerable a la cantidad y la variedad de la oferta. De hecho, los establecimientos que no
contaban con el servicio de entregas a domicilio tuvieron la posibilidad de expandir su negocio
y encontrar nuevas oportunidades de ventas mediante las plataformas digitales.
Adicionalmente, dentro de las principales estrategias financieras que implementaron en
gran medida las PYMES fue la elaboración y ejecución de presupuestos de efectivo en períodos
de corto y largo plazo, en donde, Chowdhury et al. (2020) manifiestan que: la rotación de
productos comerciales, reducción de remuneraciones previamente acordadas con los
trabajadores, la ampliación de la jornada laboral, rotación de días festivos como días laborables
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y minimización de costos comerciales fueron entre otras las estrategias con mayor significancia
implementadas por propietarios de las diferentes PYMES.
Becerra et al. (2022) explican que debido a la reducción de la movilidad, la cantidad de
usuarios de aplicaciones como; Tipti, Rappi, Uber y Pedidos Ya, creció de manera gradual,
puesto que las empresas durante y después de la pandemia tuvieron que mejorar para conseguir
satisfacer a todos los usuarios que demandaban sus servicios, así como también tuvieron que
crear nuevos nichos de mercado para llegar a diferentes lugares del país, implementado de esta
manera la modalidad de ofertar sus productos/servicios en línea para posteriormente realizar
las entregas a domicilio.
En 2021, muchas PYMES seguían en una posición muy vulnerable, por ese motivo cual
continuaron drenando fondos debido a la incertidumbre del mercado, la baja demanda y el
aumento de la inflación, generalmente también enfrentaron un riesgo de insolvencia causado
por el uso generalizado del respaldo de la deuda a través del sistema bancario en las primeras
fases de la pandemia, razón por la que debido a la incertidumbre sobre la solidez de la
recuperación en algunos sectores presionaron a los gobiernos de todo el mundo a brindar apoyo
financiero a las empresas (Hermes, 2021).
Así también, se pudo conocer que el factoring (enmienda) fue uno de los instrumentos
aplicados como paquete de recuperación para mejorar la situación de liquidez de las PYMES
en la India, en donde Sandeep (2021) menciona que, el factoraje permitió a las empresas
financieras no bancarias distintas de aquellas cuyo negocio principal era el factoraje, descontar
facturas. De modo que la regulación también buscó reducir los tiempos de registro de las
facturas, aumentando el flujo de crédito y abaratando el costo para las PYMES. De igual
manera, Peeters;Schmitt &Volk (2020) afirman que las empresas con grado de inversión
incrementaron los préstamos líquidos para fortalecer sus balances ya que previeron un
crecimiento sostenido con ralentización económica.
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Metodología
Este trabajo se desarrolló mediante un paradigma cuantitativo en donde ‘‘el sujeto
investigador aborda el objeto con neutralidad, busca las causas de los fenómenos sociales
mediante la cuantificación y medición de variables, cuyo rigor científico viene dado por la
validez y confiabilidad de los instrumentos que se aplican’’ (Finol y Vera, 2020, p. 7).
Su ejecución se basa el tipo de investigación analítica, diseño no experimental
documental, bibliográfico. A través de estas, el investigador solo observa las diferentes fuentes
secundarias, sin intervenir de ninguna manera en su comportamiento. De tal manera, que se
compilan a través de las diferentes fuentes para determinar las principales estrategias
implementadas dentro de las pequeñas y medianas empresas durante la pandemia como medida
ante las crisis.
Resultados
Dentro de los principales resultados se puede destacar lo siguiente:
La COVID-19 ha tenido un impacto significativo en las pequeñas y medianas empresas
(PYMES) a nivel global. Las medidas implementadas, como la cuarentena obligatoria y la
restricción a la circulación, han llevado a muchas PYMES a cerrar y dejar de facturar, lo que
ha afectado sus flujos de caja y ha llevado a la reducción del empleo y los salarios.
Las PYMES han adoptado diversas estrategias, como trabajar en línea, diversificarse
hacia productos o servicios relacionados con la salud y acceder a créditos financieros para
cubrir gastos y reestructurar sus negocios. Sin embargo, a pesar de las políticas implementadas
por los gobiernos para ayudar a las PYMES, el impacto económico no se suavizó por completo,
lo que ha llevado a las PYMES a implementar sus propios mecanismos para hacer frente a los
cambios y variaciones del mercado.
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Conclusiones
El cierre de empresas durante la pandemia no solo afectó el empleo y los salarios, sino
que también destruyó el saber empresarial, el capital físico y las cadenas productivas, lo que
prolongó los efectos de la crisis. Por lo tanto, es fundamental haber proporcionado liquidez y
mejorar el acceso al crédito para apoyar a las PYMES y evitar su quiebra.
La digitalización ha permitido a las PYMES mantener la comunicación con sus clientes,
ofrecer servicios en línea, realizar ventas a través de plataformas digitales y optimizar sus
procesos internos. Aquellas empresas que ya tenían una presencia digital sólida antes de la
pandemia han tenido una ventaja competitiva, mientras que otras han tenido que acelerar su
transformación digital para poder seguir operando.
La adaptabilidad ha sido clave para las PYMES durante la pandemia. Aquellas
empresas que han sido capaces de identificar nuevas oportunidades de negocio, diversificar sus
productos o servicios, y ajustar sus operaciones a las restricciones impuestas por la crisis han
tenido más posibilidades de mantenerse a flote. La capacidad de adaptarse rápidamente a los
cambios del mercado y las necesidades de los clientes ha sido fundamental para la
supervivencia de las PYMES en tiempos de incertidumbre.
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